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WACCを算定する際、固有のリスクプレミアムを考慮するか否か、という論点があります。当該論点は、金融機関において話題に挙がることはほとんどないという理解です。 今回はその辺りも含め、解説していきたいと思います！ 固有のリスクプ...

加重平均資本コスト（WACC: Weighted Average Cost of Capital）を算定する際に、その算定過程において株主資本コストが必要となります。実務上、この株主資本コストはCAPM理論に基づいて算定されることが一般的...

企業の買収／売却スキームには色々ありますが、大きくは2つに分かれます。 ・株式譲渡・事業譲渡 M&A業務に関与するにあたって、この2つの違いをおさえておくことは非常に重要です。 私は、「この案件はアセットパーチェ...

M&Aに関与する中で必ずと言っていいほど出てくる言葉の一つに「のれん」があります。居酒屋なんかの店先にぶら下がっている「のれん」とは何の関係もありません。 今回は連結会計やM&A実務を積む上で理解しておきたい「のれん...

今回はクライアントからよく尋ねられる質問について、取り上げてみました。当記事の内容を読むにあたって前提をご理解いただく必要があるので、本題に入る前に少し解説を入れています。 M&Aエグゼキューションプロセスの中で、対象事業又...

時々M&Aアドバイザリーファーム（BIG4 FAS）のバリュエーションチームに関する質問を受けます。なので、今回はFASバリュエーションチームにおける業務内容について書いてみたいと思います。 FASで扱う2種類のバリ...

以前「会計入門：何故会計は理解しづらいのか？」という記事を書きました。今回は、私自身が会計理解を深めることができたアプローチについて触れていきたいと思います！ ファイナンスとの出会い コンサルティングファームに入社...

皆さんは会計が得意ですか？私は今でも胸を張って得意です！とは言えませんが、少なくとも苦手ではありません。しかし、学習を始めた当初はとても苦手でした。 新卒入社したコンサルティングファームの入社前課題として、簿記2級相当の会計知識を身...

2020年9月29日付で公表されたNTTによるNTTドコモの株式公開買付け（TOB）（以下、「本件ディール」と言います）が注目を集めていますね。 このディールは、NTTが既に60.21%の株式を保有しているNTTドコモを、100%子...

M&Aアドバイザリーファームに入社するにあたって私が最もビビッていたもの、それは就業時間です。 前職もコンサルティングファームなのでそれなりに激務でした。でも流石に連日徹夜とかだと無理かもしれない…そう思って震えてい...