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PPAにおける無形資産価値評価は実務上インカムアプローチを用いて実施されます。その中で最も難解な評価手法が超過収益法であり、その評価モデルは最も頻繁に利用されています（アプローチ／評価手法については以下の記事を参照）。 ...

当記事では、Purchase Price Allocation（PPA：取得価額配分）における無形資産価値評価にて使用される評価アプローチについて解説します。 PPAもバリュエーションの１種なので、取引目的バリュエーションと同様に、...

M&Aファーム（FAS）内定者の方からよく質問を受けるので、入社前に読んでおくべきオススメ書籍をまとめてみました！分厚くて読みづらいFAS内定者向けオススメ図書リストを以前見たことがありますが、個人的には入社前にそんな修行...

以前、下記の記事でエクイティリスクプレミアム（ERP）取得時に参照すべきデータソースを紹介しました。 ERPは、やろうと思えば無料のソースのみを利用し、自力で算出することが可能です（もちろん有料ソースを使用した方がより信...

M&Aファーム（FAS）の業務内容は、M&Aに関わっていないとなかなか分からないものです。そのためか、FASの選考を受ける方から「どんな本を読んでおくのが良いか？」や「どんな知識を身につけた上で面接に臨むべきか？」...

今回は、WACC構成要素の1つであるβの算出方法について書きます。実務的にはBloombergやCapital IQ等のデータベースから抽出しますが、理論は理解しておいた方が良いので自力で計算する方法も押さえておきましょう！ β（ベ...

BIG4 FAS入社を目指す方の中には米国公認会計士（USCPA）取得のために勉強されている方や既に合格されている方が多いと思います。 以前「USCPAキャリア：M&Aファームにおける位置づけ」というトピックで記事を...

2021年1月25日、シャトレーゼホールディングスによる亀屋万年堂と製造会社である亀屋万年堂製菓の100%株式取得が発表されました。 シャトレーゼは説明せずとも皆さんご存知、洋菓子をメインとしたスイーツを取り扱うお菓子メーカーです。...

加重平均資本コスト（WACC）を算定する際、算定要素であるデット（有利子負債）をネットデット（純有利子負債）として取り扱うかグロスデット（総有利子負債）として取り扱うかという論点があります。本日はこの論点について解説してみたいと思います！...

私は新卒でBIG4ファームに入社し、転職後も引き続きBIG4ファームに在籍しています。なので、外の世界を知りません。そうは言いながらもそれなりに社会人経験を積んできて、クライアント含め色んな人と接してきました。そんな中で、BIG4...